如何破解环卫应收账款“堰塞湖”？

十年前，环卫市场化改革如火如荼，行业被资本追捧，项目毛利率丰厚，企业家谈的是“扩张”、“上市”、“*亿小目标”。十年后，应收账款堆积如山，企业被现金流窒息，悲观情绪弥漫，行业从炙手可热的“香饽饽”走入每况愈下的“死胡同”。 

环卫服务曾被视为“抗周期、稳现金”的优质赛道。然而，当我们翻开关于环卫类主板上市及新三板挂牌企业2021-2025年的财务数据，看到的却是另一番景象：营收增长几乎停滞，应收账款规模五年间翻了1至2倍，应收账款占营业收入的比重从30%左右飙升至50%-80%。收现比下滑、信用减值损失扩大、财务费用上升，利润表中的“繁荣”并未有效转化为现金。 这场困局的根源，在于环卫行业长期以来高度依赖单一的政府财政支付——“财政独木桥”。

如今，随着地方平台公司和央企大规模进入运营端，以及转移支付、“两网融合”等新机制的出现，环卫行业能否从“财政独木桥”走向“市场立交桥”？困局是否有解？ 

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